監(jiān)管明確創(chuàng)投基金稅收政策 要滿足6大條件！影響9萬億？
監(jiān)管明確創(chuàng)投基金稅收政策 要滿足6大條件！影響9萬億？
發(fā)布日期：2019-07-19 05:00
創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策進一步明確。
6月19日，證監(jiān)會發(fā)布了與“財稅55號文”有關(guān)的《私募基金監(jiān)管問答——關(guān)于享受稅收政策的創(chuàng)業(yè)投資基金標準及申請流程》，明確了可申請享受該優(yōu)惠政策的創(chuàng)投基金所應(yīng)該具備的條件。
中基協(xié)昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月底，私募基金管理總規(guī)模為13.31萬億元，其中私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)模達到9.17萬億元，占總規(guī)模的約69％，且繼續(xù)保持漲勢。已備案的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人為14659家、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金共34601只。
哪些創(chuàng)投基金可申請享受稅收優(yōu)惠？
何為創(chuàng)業(yè)投資基金？即向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行股權(quán)投資，以期所投資企業(yè)成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的私募股權(quán)基金。
根據(jù)該《私募基金監(jiān)管問答》，可申請享受“財稅55號文”稅收優(yōu)惠政策的創(chuàng)業(yè)投資基金，除了需要符合證監(jiān)會和中基協(xié)有關(guān)私募基金的管理規(guī)范外，還應(yīng)當符合下列條件：
1、創(chuàng)業(yè)投資基金實繳資本不低于3000萬元，或者首期實繳資本不低于1000萬元，且全體投資者承諾在工商注冊后5年內(nèi)實繳資本不低于3000萬元；
2、創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)期限不短于7年；
3、創(chuàng)業(yè)投資基金管理團隊有至少3名具備2年以上創(chuàng)業(yè)投資或者相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗的人員負責投資管理運作；
4、創(chuàng)業(yè)投資基金對單個企業(yè)的投資金額不超過該創(chuàng)業(yè)投資基金總資產(chǎn)的20％；
5、創(chuàng)業(yè)投資基金未投資已上市企業(yè)，所投資未上市企業(yè)上市（包括被上市公司收購）后，創(chuàng)業(yè)投資基金所持股份的未轉(zhuǎn)讓部分及其配售部分不在此限；
6、創(chuàng)業(yè)投資基金未從事?lián)I(yè)務(wù)和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。
財稅55號文規(guī)定了哪些優(yōu)惠？
2018年5月，由財政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關(guān)稅收政策的通知》，又稱“財稅55號文”。
1、公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，可以按照投資額的70％在股權(quán)持有滿2年的當年抵扣該其應(yīng)納稅所得額；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。
2、有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，其法人合伙人或個人合伙人可以按照對初創(chuàng)科技型企業(yè)投資額的70％抵扣其從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得；當年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。
此外，《通知》還明確了其中提到的初創(chuàng)科技型企業(yè)及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)應(yīng)該滿足的條件。
初創(chuàng)型科技企業(yè)：1、在中國境內(nèi)（不含港澳臺）注冊成立、實行查賬征收的居民企業(yè)；
2、接受投資時從業(yè)人數(shù)不超過200人，大學本科以上學歷從業(yè)人數(shù)不低于30％，資產(chǎn)總額和年銷售收入均不超過3000萬元；3、接受投資時設(shè)立時間不超過5年；4、接受投資時及之后2年內(nèi)未上市；5、接受投資當年及下一納稅年度，研發(fā)費用總額占成本費用支出的比例不低于20％。
創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)：1、在中國境內(nèi)（不含港澳臺）注冊成立、實行查賬征收的居民企業(yè)或合伙創(chuàng)投企業(yè)，且不屬于被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)起人；2、符合發(fā)改委或證監(jiān)會關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定，按規(guī)定備案且規(guī)范運作；3、投資后2年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的股權(quán)比例合計應(yīng)低于50％。
創(chuàng)投及財稅專業(yè)人士怎么看？
該稅收優(yōu)惠政策自去年發(fā)布以來，受到創(chuàng)投業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。多位創(chuàng)投人士表示，這讓符合條件的創(chuàng)投基金可以抵扣掉部分稅收，降低成本。
某大型企業(yè)旗下產(chǎn)業(yè)投資機構(gòu)人士表示，稅收優(yōu)惠政策是利好，但預(yù)估對自身影響不大，因為公司的投資布局是一以貫之的。如果有基金能滿足稅收優(yōu)惠政策的要求，那是意外收獲。
北京一家VC機構(gòu)的合伙人認為，該稅收優(yōu)惠政策對機構(gòu)來說力度并不大，由于天使等早期階段的投資死亡率很高，最終投資成功的少數(shù)項目回報將非常豐厚，而政策中規(guī)定是按投資額進行稅費抵扣，相比于回報額投資額其實很少，意義不大。
“假設(shè)給100家初創(chuàng)科技企業(yè)投資1億，每家100萬，死掉95家，成功5家，500萬翻100倍就是5億，但按投資額（500萬）的70％，免稅額才350萬，剩下的該交還得交。”該合伙人表示，早期投資的項目一旦成功，獲取幾十上百倍的回報是比較正常的。
中聞律師事務(wù)所合伙人程久余也認同此觀點，“按照投資額的70％，并且對單個企業(yè)的投資額不超過總資產(chǎn)的20％，這意味著單個成功項目可抵扣的額度不超過該創(chuàng)投基金總資產(chǎn)的14％，免稅額占比確實很小。”
稅制俱樂部創(chuàng)始人趙衛(wèi)剛稱，根據(jù)市場調(diào)查，財稅55號文此前的執(zhí)行效果確實不是很明顯，原因是多方面的。不過相比從前，現(xiàn)在的優(yōu)惠已經(jīng)在擴大，政策在制定初期會有局限性，同時這并非普惠性政策，更多是導(dǎo)向性政策，要全面看待。
對于證監(jiān)會今日發(fā)布的《私募基金監(jiān)管問答》，有業(yè)內(nèi)人士表示，其中規(guī)定的部分條件其實與創(chuàng)投基金的備案要求一致，但整體來看6個條件需同時滿足，門檻確實也比較高。
程久余表示，問答中所提到的6個條件實際上在此前5月份上海證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于對創(chuàng)業(yè)投資基金出具享受財稅55號文稅收政策無異議意見的公告》中已經(jīng)有了明確。今天證監(jiān)會的發(fā)布更多是從具體業(yè)務(wù)操作層面出發(fā)，對創(chuàng)投基金取得《享受財稅55號文稅收政策無異議函》的申請流程進行明確。
趙衛(wèi)剛表示，財稅55號文是創(chuàng)投稅收優(yōu)惠政策的綱領(lǐng)性文件，而證監(jiān)會今天發(fā)布的問答，則是基于自身監(jiān)管配合所做的細化和明確。
對于創(chuàng)投基金應(yīng)滿足的6個條件，程久余認為對創(chuàng)投機構(gòu)來說略微偏高，但在目前強監(jiān)管的情況下是符合預(yù)期的。“尤其最后一條未從事?lián)：头康禺a(chǎn)業(yè)務(wù)，擔保和房地產(chǎn)都是高風險業(yè)務(wù)，肯定是不鼓勵的。”
從稅收角度出發(fā)，趙衛(wèi)剛認為6個條件的設(shè)置要綜合來看，一方面是給符合條件的創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠，但另一方面也要兼顧監(jiān)管目標，部分條件其實體現(xiàn)了政策導(dǎo)向。
本文源自中國基金報